Cách short memecoin (2026): hướng dẫn perp

Bạn short được memecoin, nhưng chỉ với coin có thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perp) hoặc coin mà ai đó cho bạn vay để bán. Hầu hết coin mới, như coin trên bonding curve của pump.fun, không có cái nào trong hai thứ đó nên không short được. Với các memecoin lớn, cách đơn giản nhất là perp trên Hyperliquid ngay trong app pump.fun, nếu quốc gia của bạn cho phép.

Hướng dẫn này nằm trong hướng dẫn giao dịch memecoin của chúng tôi. Các bước và con số bên dưới lấy từ điều khoản và trang phí của pump.fun cùng tài liệu của Hyperliquid, kiểm tra ngày 24/10/2026. Tên nút trong app có thể đổi, hãy kiểm tra trên màn hình.

Các cách short memecoin trong một bảng

Nguồn: điều khoản pump.fun §30B (mở trong thẻ mới), danh sách perp pump.fun (mở trong thẻ mới), hướng dẫn perp của fomo (mở trong thẻ mới), phí perp của fomo (mở trong thẻ mới).

Short memecoin hoạt động thế nào

Short là cược rằng giá sẽ giảm. Có hai cách đặt cược này.

• Vay rồi bán: bạn vay coin, bán ngay và mua lại sau để trả khoản vay. Nếu giá giảm, bạn giữ phần chênh lệch. Cách này cần bên cho vay, và rất ít sàn cho vay memecoin nhỏ.
• Short một perp: hợp đồng tương lai vĩnh viễn bám theo giá coin và không có ngày hết hạn. Bạn ký quỹ bằng USDC và mở lệnh short. Mỗi 1% giá giảm là lãi 1% quy mô vị thế, mỗi 1% giá tăng là lỗ 1%. Không ai cho bạn vay coin.

Trên Hyperliquid, một hợp đồng bằng một đơn vị coin, theo thông số hợp đồng (mở trong thẻ mới). Thị trường có tiền tố “k” gộp 1.000 đơn vị: danh sách pump.fun hiển thị kPEPE là “Pepe x1000”.

Perp còn có funding. Mỗi giờ, một bên trả tiền cho bên kia. Khi perp giao dịch trên giá spot, bên long trả cho bên short; khi giao dịch dưới giá spot, bên short trả cho bên long, theo tài liệu funding của Hyperliquid (mở trong thẻ mới). Funding bị giới hạn ở mức 4% mỗi giờ. Một lệnh short đông người trên memecoin có thể phải trả funding mỗi giờ khi còn mở.

Short được những memecoin nào?

Bạn chỉ short được memecoin trên Hyperliquid sau khi Hyperliquid niêm yết perp cho nó. Coin vừa ra mắt hôm nay trên bonding curve của pump.fun không có perp và không ai cho vay, nên bạn chỉ có thể mua hoặc bán.

Ngày 24/10/2026, danh sách perp của pump.fun (mở trong thẻ mới) hiển thị các thị trường memecoin sau:

Nguồn: danh sách perp pump.fun (mở trong thẻ mới) (24/10/2026), thanh lý Hyperliquid (mở trong thẻ mới) (ký quỹ duy trì bằng một nửa ký quỹ ban đầu ở đòn bẩy tối đa).

Cùng ngày, danh sách thị trường (mở trong thẻ mới) của chính Hyperliquid còn có WIF, kSHIB, kFLOKI, POPCAT, BRETT, MOODENG, PNUT và kNEIRO. Hãy kiểm tra trong app xem pump.fun có hiển thị chúng không: điều khoản cho phép pump.fun thêm hoặc bỏ thị trường bất cứ lúc nào (§30B.9). Hyperliquid cũng có thể hủy niêm yết một thị trường.

Đòn bẩy tối đa càng thấp thì thị trường thường càng mỏng và ký quỹ duy trì càng cao. Thị trường 3x cần 16,7% vị thế làm ký quỹ duy trì.

Từng bước: short memecoin trong app pump.fun

Pump.fun thêm perp qua Hyperliquid vào tháng 10/2026, theo Bankless (mở trong thẻ mới). Điều khoản gọi đây là “Perpetuals Feature”: pump.fun tạo lệnh, bạn ký bằng khóa ví, còn Hyperliquid khớp lệnh, quản lý ký quỹ và thanh lý (§30B.1). Tài sản thế chấp nằm trong tài khoản Hyperliquid của chính bạn, không nằm ở pump.fun (§30B.7).

1. 1

   Kiểm tra bạn có được dùng perp không

   Theo mục 30B.2 trong điều khoản pump.fun (mở trong thẻ mới), tính năng này không dành cho bất kỳ ai ở Hoa Kỳ, ở Ontario (Canada), hoặc ở nước bị cấm hay bị trừng phạt. Bản thân pump.fun không khả dụng ở Anh và Nga, và bạn phải từ 18 tuổi trở lên.
2. 2

   Đăng nhập và nạp tiền vào app

   Đăng nhập vào app hoặc web pump.fun. Nếu bạn mới, hướng dẫn pump.fun của chúng tôi chỉ cách nạp bằng thẻ hoặc SOL.
3. 3

   Mở Perps và chấp thuận thiết lập

   Mở Perps (trong menu web là “Perps”). Lần đầu, bạn ký các tin nhắn chấp thuận phí builder của pump.fun, ghi mã giới thiệu của pump.fun vào tài khoản Hyperliquid và đặt chế độ tài khoản (§30B.6). Hyperliquid trừ phí kích hoạt một lần từ khoản nạp đầu tiên của bạn.
4. 4

   Chuyển tài sản thế chấp sang Hyperliquid

   App chuyển tiền của bạn sang Hyperliquid qua một cầu nối bên thứ ba, tại thời điểm viết là Relay (§30B.7). Pump.fun thu tối đa 0,25% mỗi lần chuyển qua cầu nối, cộng phí riêng của cầu nối. Giao dịch chuyển có thể chậm hoặc thất bại.
5. 5

   Chọn thị trường và chọn Short

   Tìm memecoin, ví dụ kBONK hoặc FARTCOIN. Chọn Short, ký quỹ riêng biệt nếu app có, và đòn bẩy thấp. Màn hình đặt lệnh hiển thị phí builder ở một dòng riêng trước khi bạn xác nhận.
6. 6

   Đặt lệnh cắt lỗ rồi xác nhận

   Thêm lệnh cắt lỗ ở trên giá vào lệnh. Hyperliquid kích hoạt lệnh này theo giá đánh dấu của chính nó, không phải của pump.fun (§30B.5). Hãy xem giá thanh lý trên màn hình trước khi xác nhận.
7. 7

   Đóng lệnh và chuyển tiền về

   Khi đóng, app có thể đề nghị chuyển số dư khả dụng về ví ngay trong cùng một luồng (§30B.7). Tiền còn lại trên Hyperliquid vẫn do ví của bạn kiểm soát.

Nếu pump.fun hạn chế quyền truy cập của bạn, các vị thế đang mở vẫn nằm trên Hyperliquid và vẫn có thể bị thanh lý (§30B.8). Bạn có thể quản lý chúng trực tiếp trên Hyperliquid bằng cùng ví đó.

Thanh lý: cú pump của memecoin quét sạch lệnh short thế nào

Thanh lý là rủi ro chính của lệnh short dùng đòn bẩy. Theo tài liệu thanh lý (mở trong thẻ mới), Hyperliquid đóng vị thế của bạn khi vốn chủ sở hữu của tài khoản xuống dưới mức ký quỹ duy trì. Ký quỹ duy trì bằng một nửa ký quỹ ban đầu ở đòn bẩy tối đa của thị trường: 5% trên thị trường 10x, 16,7% trên thị trường 3x.

Bảng dùng công thức thanh lý của Hyperliquid cho lệnh short ký quỹ riêng biệt, chưa tính phí và funding:

Nguồn: thanh lý Hyperliquid (mở trong thẻ mới) (công thức và ký quỹ duy trì), tính toán của chúng tôi.

Vào ngày chúng tôi kiểm tra, danh sách perp của pump.fun cho thấy biến động 24 giờ trên 10% ở một số thị trường memecoin. Biến động cỡ đó đủ để thanh lý một lệnh short đòn bẩy cao chỉ trong vài giờ.

Những điều khác có thể xảy ra:

• Ký quỹ chéo mất tất cả. Nếu một vị thế chéo bị thanh lý backstop, mọi vị thế chéo và ký quỹ chéo của bạn thuộc về bên thanh lý. Nếu không có vị thế riêng biệt nào, vốn của bạn về 0.
• Bạn mất cả ký quỹ duy trì khi bị backstop. Hyperliquid không trả lại khoản này trong thanh lý backstop. Đặt lệnh cắt lỗ phía trước giá thanh lý giúp bạn giữ được nó.
• Giá đánh dấu, không phải biểu đồ. Thanh lý dùng giá đánh dấu của Hyperliquid, có thể khác giá khớp gần nhất khi thị trường biến động nhanh.
• Tự động giảm đòn bẩy (ADL). Khi biến động cực đoan, Hyperliquid có thể đóng vị thế đang lãi để đối ứng với vị thế đang lỗ. Xem tài liệu ADL (mở trong thẻ mới).
• Không hoàn tác được. Pump.fun nói họ không thể ngăn, trì hoãn hay đảo ngược một lần thanh lý (§30B.5, §30B.10).

Các khoản phí khi short trên pump.fun

Trang phí (mở trong thẻ mới) của pump.fun liệt kê hai khoản phí perp của riêng họ. Phí app 0,45% (0,40% với mã giới thiệu) không áp dụng cho perp.

Nguồn: phí pump.fun (mở trong thẻ mới), phí Hyperliquid (mở trong thẻ mới), funding Hyperliquid (mở trong thẻ mới).

Trong ví dụ này, một vòng vào và ra tốn tối đa khoảng 1,95 USD, chưa tính funding và phí của đơn vị vận hành cầu nối, tức khoảng 2% ký quỹ. Phí tăng theo vị thế chứ không theo ký quỹ, nên đòn bẩy cao hơn thì tốn hơn. Về phí spot, xem hướng dẫn phí pump.fun.

Những cách khác để short hoặc đặt cược chống lại memecoin

• Perp của Fomo: app Fomo, lựa chọn của chúng tôi cho người mới, cũng gửi lệnh perp sang Hyperliquid. Theo bài về phí (mở trong thẻ mới), Fomo thu 0,05% mỗi lệnh perp, cộng phí Hyperliquid và funding. Trung tâm trợ giúp của Fomo không nêu thị trường memecoin nào, hãy kiểm tra trong app. Perp không dành cho người Mỹ. So sánh hai app trong pump.fun vs Fomo.
• App giao dịch khác: bảng xếp hạng nền tảng giao dịch memecoin cho thấy app và bot nào hợp với phong cách của bạn.
• Perp và ký quỹ trên sàn: một số sàn niêm yết perp hoặc cho vay ký quỹ với memecoin lớn. Quy định phụ thuộc quốc gia và sàn. Hãy kiểm tra sàn có giấy phép tại nơi bạn sống.
• Bán hoặc đứng ngoài: nếu bạn đang giữ một coin mà bạn nghĩ sẽ giảm, bán nó là cách “short” đơn giản nhất. Để đặt điểm thoát cho coin đang giữ, xem phần chốt lời và cắt lỗ trong hướng dẫn giao dịch.

Danh sách kiểm tra an toàn

1. Kiểm tra quốc gia của bạn trước. Perp của pump.fun không dành cho người Mỹ, Ontario, hay các nước bị cấm và bị trừng phạt.
2. Dùng ký quỹ riêng biệt. Khi đó một lệnh short hỏng không lấy hết số dư Hyperliquid của bạn.
3. Giữ đòn bẩy thấp. Ở 2x trên thị trường 10x, cú pump 43% mới thanh lý bạn; ở 10x, cú pump 4,8% là đủ.
4. Đặt lệnh cắt lỗ cùng lúc với lệnh vào. Đặt nó thấp hơn hẳn giá thanh lý để bạn giữ được ký quỹ duy trì.
5. Theo dõi funding. Với lệnh short đông người, bạn có thể phải trả funding mỗi giờ.
6. Tính quy mô từ khoản lỗ. Hãy quyết định số USD lỗ bạn chấp nhận, rồi mới chọn quy mô vị thế.
7. Chỉ ký trong app chính thức. Lệnh perp được ký bằng khóa ví của bạn; đừng bao giờ dán khóa riêng tư hay seed phrase ở nơi nào khác.

Những sai lầm cần tránh

• Đừng short một coin vì nó “đã pump rồi”. Memecoin có thể còn tăng rất lâu sau khi trông đã quá cao.
• Đừng dùng đòn bẩy tối đa với memecoin. Thị trường 3x vẫn thanh lý lệnh short 3x khi giá tăng khoảng 14%.
• Đừng để lệnh short mở mà không có lệnh cắt lỗ. Thanh lý chạy 24/7 và pump.fun không đảo ngược được.
• Đừng dùng VPN để vượt chặn theo quốc gia. Pump.fun có thể đóng quyền truy cập của bạn, còn các vị thế vẫn mở trên Hyperliquid.
• Đừng quên tiền còn trên Hyperliquid. Sau khi đóng lệnh, hãy chuyển số dư khả dụng về ví của bạn.

Kết luận

Bạn chỉ short được memecoin khi nó có thị trường perp hoặc bên cho vay, điều này loại gần hết các coin mới ra mắt. Với DOGE, PEPE, BONK, FARTCOIN, PUMP và các coin đã niêm yết khác, app pump.fun là cách đơn giản nhất bên ngoài Hoa Kỳ, Ontario, Anh và Nga. Đòn bẩy thấp, ký quỹ riêng biệt và lệnh cắt lỗ là những quy tắc giúp một cú pump không lấy hết ký quỹ của bạn.

Nhật ký thay đổi

• 2026-10-24: xuất bản phiên bản đầu. Quy tắc perp lấy từ điều khoản pump.fun §30B và trang phí (cả hai đề ngày 17/10/2026); danh sách thị trường từ trang perp của pump.fun; quy tắc thanh lý, funding và phí từ tài liệu Hyperliquid.