Bonding curve là gì? Ý nghĩa trong crypto

Bonding curve là công thức định giá token theo nguồn cung. Mỗi lệnh mua đẩy giá lên và mỗi lệnh bán kéo giá xuống, nên token có thể giao dịch ngay từ giây đầu tiên mà không cần sổ lệnh hay pool thanh khoản bên ngoài. Các launchpad như pump.fun dùng cơ chế này cho mọi memecoin mới.

Bonding curve hoạt động thế nào

Curve giữ nguồn cung token và số SOL người mua nạp vào. Khi bạn mua, công thức trả token cho bạn theo giá hiện tại, và người mua tiếp theo phải trả cao hơn một chút. Khi bạn bán, bạn nhận lại SOL ở một điểm thấp hơn trên curve.

Ví dụ: một coin mới ra mắt trên pump.fun. Những người mua đầu tiên nhận được nhiều token cho mỗi SOL. Sau một nghìn lệnh mua, cùng lượng SOL đó mua được ít token hơn nhiều. Nếu những người mua sớm bán ra, họ bán cho những người mua sau với giá có lãi, và giá trượt ngược xuống theo curve.

Pump.fun thu 1,25% cho mỗi giao dịch trên bonding curve, chia 0,95% cho giao thức và 0,30% cho người tạo (phí pump.fun). Khi curve đầy, coin tốt nghiệp sang một pool PumpSwap, và pump.fun thu phí migration 0,015 SOL.

Vì sao điều này quan trọng với trader

Trên bonding curve, thời điểm vào lệnh gần như quyết định tất cả. Người mua sớm, thường là bot, được giá tốt nhất, còn người mua muộn trả tiền cho lối thoát của họ. Phần lớn coin không bao giờ lấp đầy curve và mất gần hết giá trị. Để ước tính phí 1,25% tốn bao nhiêu cho một vòng mua và bán, hãy dùng công cụ tính phí của chúng tôi.