O Que É AMM? Formador de Mercado Automatizado em Cripto
AMM (formador de mercado automatizado): AMM (formador de mercado automatizado) é um smart contract que define o preço dos trades com uma fórmula sobre um pool de liquidez, então você opera contra o pool, não contra outra pessoa.
Pontos principais
- Um AMM troca o livro de ofertas por um pool de liquidez e uma fórmula de preço; você sempre opera contra o pool.
- A fórmula mais comum é a do produto constante x*y=k: quando você compra um token, o preço dele sobe à medida que o pool fica com menos dele.
- Pool pequeno significa grande impacto no preço: uma compra de 10 SOL num pool com 100 SOL recebe cerca de 9% menos tokens do que o preço inicial sugere.
AMM, ou formador de mercado automatizado (automated market maker), é um smart contract que define preços com uma fórmula em vez de casar compradores e vendedores. Você opera contra um pool de dois tokens. A Chainlink explica que quem deposita tokens no pool é provedor de liquidez e ganha parte das taxas.
Como funciona
O modelo mais comum é a fórmula do produto constante, x*y=k. x e y são as quantidades dos dois tokens no pool. Depois de cada trade, o produto delas continua igual (antes das taxas). Então, quando você tira um token, precisa adicionar mais do outro, e o preço muda.
Exemplo: o pool de uma memecoin tem 100 SOL e 1.000.000 TOKEN, então k = 100.000.000. Você compra com 10 SOL. O pool passa a ter 110 SOL, então precisa manter cerca de 909.091 TOKEN. Você recebe cerca de 90.909 TOKEN, não 100.000. Essa diferença é o impacto no preço, e ela cresce quanto menor o pool.
Por que isso importa para traders
Em memecoins, os pools costumam ser pequenos, então o slippage é um custo real. Defina um limite de slippage e ajuste o tamanho do trade ao pool. Muitas memecoins de Solana começam numa bonding curve e passam para um pool de AMM na graduação; veja o nosso guia da pump.fun. Para o contexto geral, leia o que é uma DEX.