AMM Nedir? Kriptoda Otomatik Piyasa Yapıcı Anlamı
AMM (otomatik piyasa yapıcı): AMM (automated market maker, otomatik piyasa yapıcı), işlemleri bir likidite havuzu üzerinde bir formülle fiyatlayan akıllı kontrattır; başka bir alıcıya veya satıcıya değil, havuza karşı işlem yaparsın.
Önemli noktalar
- AMM, emir defterinin yerine bir likidite havuzu ve bir fiyatlama formülü koyar; her zaman havuza karşı işlem yaparsın.
- En yaygın formül sabit çarpım x*y=k'dir: bir token aldığında, havuzda o token azaldıkça fiyatı yükselir.
- Küçük havuzlar büyük fiyat etkisi demektir: 100 SOL'luk bir havuza yapılan 10 SOL'luk alım, başlangıç fiyatının gösterdiğinden yaklaşık %9 daha az token alır.
AMM ya da otomatik piyasa yapıcı, alıcıları ve satıcıları eşleştirmek yerine fiyatları bir formülle belirleyen akıllı kontrattır. İki token'lık bir havuza karşı işlem yaparsın. Chainlink, havuza token yatıranların likidite sağlayıcı olduğunu ve komisyonlardan pay kazandığını açıklar.
Nasıl çalışır
En yaygın tasarım sabit çarpım formülüdür: x*y=k. x ve y havuzdaki iki token'ın miktarıdır. Her işlemden sonra çarpımları (komisyonlardan önce) aynı kalır. Yani bir token çıkardığında diğerinden daha fazla eklemen gerekir ve fiyat hareket eder.
Örnek: bir memecoin havuzu 100 SOL ve 1.000.000 TOKEN tutuyor, yani k = 100.000.000. 10 SOL ile alım yaparsın. Havuzda artık 110 SOL var, bu yüzden yaklaşık 909.091 TOKEN tutması gerekir. 100.000 değil, yaklaşık 90.909 TOKEN alırsın. Bu fark fiyat etkisidir (price impact) ve havuz küçüldükçe büyür.
Trader'lar için neden önemli
Memecoin'lerde havuzlar çoğu zaman küçüktür, bu yüzden slippage gerçek bir maliyettir. Bir slippage limiti ayarla ve işlem büyüklüğünü havuza göre belirle. Birçok Solana memecoin'i bir bonding curve üzerinde başlar ve mezuniyette bir AMM havuzuna geçer; pump.fun rehberimize bak. Daha geniş bağlam için DEX nedir yazısını oku.