Cos'è un AMM? Automated market maker, significato
AMM (automated market maker): Un AMM (automated market maker) è uno smart contract che prezza le operazioni con una formula applicata a un liquidity pool, così scambi contro il pool e non contro un altro acquirente o venditore.
Punti chiave
- Un AMM sostituisce l'order book con un liquidity pool e una formula di prezzo; scambi sempre contro il pool.
- La formula più comune è il prodotto costante x*y=k: quando compri un token, il suo prezzo sale perché nel pool ce n'è sempre meno.
- Pool piccoli significano un forte impatto sul prezzo: un acquisto da 10 SOL in un pool con 100 SOL riceve circa il 9% di token in meno rispetto al prezzo di partenza.
Un AMM, o automated market maker, è uno smart contract che fissa i prezzi con una formula invece di abbinare acquirenti e venditori. Scambi contro un pool di due token. Chainlink spiega che chi deposita token nel pool è un liquidity provider e guadagna una parte delle commissioni.
Come funziona
Il modello più comune è la formula del prodotto costante, x*y=k. x e y sono le quantità dei due token nel pool. Dopo ogni operazione il loro prodotto resta uguale (al lordo delle commissioni). Quindi quando togli un token devi aggiungere più dell'altro, e il prezzo si muove.
Esempio: il pool di una memecoin contiene 100 SOL e 1.000.000 TOKEN, quindi k = 100.000.000. Compri con 10 SOL. Ora il pool ha 110 SOL, quindi deve tenere circa 909.091 TOKEN. Ricevi circa 90.909 TOKEN, non 100.000. Quella differenza è l'impatto sul prezzo, e cresce man mano che il pool è più piccolo.
Perché conta per chi fa trading
Sulle memecoin i pool sono spesso piccoli, quindi lo slippage è un costo reale. Imposta un limite di slippage e dimensiona l'operazione in base al pool. Molte memecoin su Solana partono su una bonding curve e passano a un pool AMM con la graduation; leggi la nostra guida a pump.fun. Per il quadro generale, leggi cos'è un DEX.