Что такое AMM? Автоматический маркет-мейкер в крипте
AMM (автоматический маркет-мейкер): AMM (автоматический маркет-мейкер) — смарт-контракт, который задает цену сделок по формуле на основе пула ликвидности, так что вы торгуете против пула, а не против другого трейдера.
Главное
- AMM заменяет стакан заявок пулом ликвидности и формулой цены; вы всегда торгуете против пула.
- Самая распространенная формула — постоянное произведение x*y=k: когда вы покупаете один токен, его цена растет по мере того, как его остается в пуле меньше.
- Маленькие пулы означают сильное влияние на цену: покупка на 10 SOL в пул со 100 SOL дает примерно на 9% меньше токенов, чем обещает стартовая цена.
AMM, или автоматический маркет-мейкер, — смарт-контракт, который задает цены по формуле, а не сводит покупателей и продавцов. Вы торгуете против пула из двух токенов. Chainlink объясняет, что люди, которые вносят токены в пул, — поставщики ликвидности, и они получают долю комиссий.
Как это работает
Самая распространенная схема — формула постоянного произведения x*y=k. x и y — количества двух токенов в пуле. После каждой сделки их произведение остается неизменным (без учета комиссий). Поэтому, когда вы забираете один токен, нужно добавить больше другого, и цена сдвигается.
Пример: в пуле мемкоина 100 SOL и 1 000 000 TOKEN, значит k = 100 000 000. Вы покупаете на 10 SOL. В пуле теперь 110 SOL, значит в нем должно остаться около 909 091 TOKEN. Вы получаете около 90 909 TOKEN, а не 100 000. Эта разница — влияние на цену (price impact), и она растет по мере уменьшения пула.
Почему это важно для трейдеров
У мемкоинов пулы часто маленькие, поэтому проскальзывание — реальный расход. Задавайте лимит проскальзывания и соизмеряйте размер сделки с пулом. Многие мемкоины на Solana стартуют на бондинг-кривой и переходят в пул AMM при миграции; смотрите наше руководство по pump.fun. Для общего контекста прочитайте, что такое DEX.